Banif. - el mercado no pierde de vista el retorno de la actividad institucional tras el paréntesis navideño

Banif. En paralelo al plano estrictamente macro, el mercado pone sobre todo el foco en la forma que termine adoptando la concreción final de la operativa de los mecanismos de estabilidad financiera, con las reuniones de finales de mes (Ecofin y Consejo Europeo) como foros propicios para ello. Ha sido el refuerzo de los mecanismos de estabilidad, precisamente, uno de los puntos tratados en la reunión a dos bandas que ayer celebraron Merkel y Sarkozy. La canciller germana mostró su apoyo acelerar la entrada de capital en el ESM (facilidad permanente que entre en vigor en julio), lo que estaría dirigido a, por un lado, salvaguardar la calidad crediticia del ESM ante la probable pérdida del rating máximo por parte de algún Tesoro de la zona Euro en la primera mitad del ejercicio, y, por otro lado, a estimular la entrada de agentes no europeos en las herramientas de estabilidad, más reacios hasta el momento a participar en el proceso sin un compromiso más contundente por parte de Alemania. Otro de los puntos de interés del encuentro bilateral de ayer fue el mensaje de compromiso con la unión fiscal, cuyas bases legales deberán aprobarse antes del 1 de marzo, vía acuerdo intergubernamental. El guiño de Merkel a las políticas de crecimiento y empleo (como complemento a los planes de ajuste fiscal) y las alusiones a la tasa Tobin y al avance de las negociaciones en el canje de deuda heleno han sido otros elementos de discusión, aunque la falta de concreción resta probabilidades a la aparición de novedades en estos ámbitos durante los próximos días. Banif.