Banif.-A lo largo de las últimas semanas los activos de riesgo han sufrido un fuerte movimiento correctivo propiciado por el deterioro de la percepción del riesgo cíclico de las economías desarrolladas y las dudas sobre la capacidad de las autoridades europeas para frenar el contagio del riesgo sistémico y estabilizar la situación de la zona Euro. A estos factores, que en cierta medida llevábamos arrastrando desde hace algunos meses, se ha unido el reciente tensionamiento de los mercados de financiación bancaria.
En lo que se refiere a la situación cíclica, lo cierto es que las cifras de crecimiento del 2T11 en las principales economías desarrolladas fueron bastante débiles, debido a los efectos del terremoto de Japón sobre la cadena de suministro industrial y al incremento de los precios del petróleo (fruto de los distintos shocks geopolíticos), que terminó mermando la capacidad del consumidor. No obstante, la principal preocupación de los mercados es la evolución de la actividad a lo largo de los próximos trimestres, hasta el punto en que se vuelve a hablar de la posibilidad de recesión.
